CDS价差（Credit Default Swap Spread）是指信用违约掉期（Credit Default Swap，CDS）的利差，即购买CDS合约所支付的固定利率与出售CDS合约所收取的固定利率之间的差额。CDS是一种场外交易衍生品，类似于保险合同，通过买入CDS合约，投资者可以获得对手方对债务人违约风险的担保，而卖出CDS合约的投资者则承担了债务人违约的风险。

CDS价差是衡量信用风险的重要指标之一，它反映了市场对债务人违约风险的预期和风险偏好。当CDS价差扩大时，意味着投资者对债务人违约风险的担忧增加，市场对风险的要求更高，从而需要更高的利差来补偿风险。相反，当CDS价差缩小，说明投资者对债务人违约风险的担忧减少，市场对风险的要求降低。

在CDS市场中，投资者可以通过买入CDS合约来规避债务人违约风险，也可以通过卖出CDS合约来获取对手方承担的风险。这种交易方式使得CDS市场成为了一种有效的信用风险转移和分散渠道。然而，CDS市场也存在着一定的风险，例如对手方违约风险、流动性风险等。

总的来说，CDS价差是衡量信用风险和市场风险偏好的一种重要指标，它反映了市场对债务人违约风险的预期和风险偏好。通过对CDS价差的分析，投资者可以更好地理解市场对信用风险的看法和风险偏好，从而更好地进行投资决策。